민간 부채 펀드, 자산 기반 금융사 및 패밀리 오피스는 전통적인 은행 대출 기관이 남긴 격차를 메웁니다.

지난 여름, 사모펀드 회사인 Acharya Capital Partners는 인수를 위한 자금 조달이 필요했습니다.처음에 창립자이자 관리 파트너인 David Acharya는 전통적인 경로를 따라 은행 대출 기관에 접근했습니다.반응은 좋지 않았습니다.플랜 B는 더 성공적인 것으로 입증되었습니다. 즉, 사채 자금에서 차입하는 것입니다.

2022년에는 은행 대출이 위축되고 M&A 활동이 급감했습니다.2월 러시아의 우크라이나 침공, 인플레이션 압력, 금리 상승, 기술주 및 의료주 폭락, 유로화 약세는 고수익 채권 및 레버리지론 시장에서 자금 확보를 어렵게 만들었습니다.자금 조달에 대한 전통적인 경로가 너무 좁기 때문에 대체 경로가 매력을 얻었습니다.

Acharya는 “사채 펀드로부터 보다 긍정적인 답변과 지지 서신을 받았습니다.”라고 말합니다."내 경력 초기에 차입 금융 은행가였던 사모펀드 투자자로서 저는 사모 부채 펀드가 한 단계 더 나아가 단순한 대출 기관이 아닌 파트너처럼 행동하는 방식에 깊은 인상을 받았습니다."

그들은 쉽게 가격을 종이에 기록할 수 있었고 관심 표시 프로세스 동안 더 협력적이었고 경영진 프레젠테이션에도 동행했습니다.Acharya는 현재 신용 주기의 "기복" 동안 이를 "큰 이점"이라고 부릅니다.

그는 혼자가 아닙니다.피치북(PitchBook)에 따르면 글로벌 사채 자금 조달 활동은 2021년에 기록적인 속도를 자랑했고 2022년에는 좀 더 침체된 분위기에서 약간 둔화되었을 뿐이므로 거래 전문가들이 자금 조달을 확보할 수 있는 보다 실행 가능한 옵션 중 하나가 되었습니다.2022년 첫 6개월 동안 66개의 사모 펀드가 총 820억 달러를 모금했습니다.

2022년 하반기에 대한 데이터는 아직 제공되지 않았지만 적어도 하나의 거래에서 이러한 추세가 계속되고 있음을 보여주었습니다.12월에 애틀랜타에 본사를 둔 마케팅 회사인 Mastermind Inc.는 캘리포니아 경쟁업체인 Palms Boulevard 인수를 포함하여 인수 계획을 지원하기 위해 최대 1,000만 달러의 부채 관련 자금 조달에 대한 사모 투자를 조언하기 위해 Noble Capital Markets를 활용했습니다.

가장 큰 민간 부채 범주인 직접 대출은 2022년 상반기에 조달된 자본의 3분의 1 이상을 차지했습니다. 기타 전략, 특히 신용 특수 상황도 투자자들의 높은 관심을 받았습니다.