여름은 미국 채권 시장에 이례적으로 바빴습니다.8월은 일반적으로 투자자들이 떠나 있어 조용하지만 지난 몇 주 동안 거래로 붐볐습니다.

높은 인플레이션, 금리 상승, 실망스러운 기업 실적과 관련된 우려로 침체된 상반기 이후, 거대 기술 기업은 미국 경제의 연착륙에 대한 새로운 희망으로 인해 창출된 기회의 창에서 가장 많은 혜택을 받았습니다.

Apple과 Meta Platforms는 각각 55억 달러와 100억 달러의 채권을 조달했습니다.미국의 주요 은행들은 7월과 8월에 총 340억 달러를 발행했습니다.

투자 등급 부문은 실제로 놀라울 정도로 강세를 보였습니다.

CreditSights의 글로벌 전략 책임자인 Winnie Cisar는 "기업들은 추가 움직임, 금리 상승 및 잠재적인 근본적인 경제 악화에 앞서 새로운 발행 활동을 계속 추진하고 있으며, 이는 스프레드와 투자 심리에 부담을 줄 수 있습니다."라고 말했습니다."이번 하이킹 주기에 대한 연준의 최종 금리에 대한 불확실성을 감안할 때, 기업 대출자들은 8월에 적극적으로 현금을 조달했고 예상보다 나은 2분기 수익 주기를 이용했습니다."

7월의 인플레이션 데이터도 6월의 9.1%로 40년 만에 최고치를 기록한 8.5%로 우려를 불식시켰습니다.그리고 예상보다 큰 연준의 최근 압박이 예상보다 빨리 작동할 수 있다는 확신이 널리 퍼져 있습니다.이로 인해 많은 기업들이 9월까지 기다리거나 상황이 악화될 가능성을 보는 위험을 감수하기보다는 신속하게 조치를 취했습니다.

신규 발행은 더뎠지만 하이일드 시장도 상당히 활발했다.

"7월과 8월 초의 랠리는 역사적 맥락에서 상당히 강력했습니다."라고 Cisar는 덧붙였습니다."하이일드 랠리의 주요 동인은 양호한 기업 실적, 보다 건설적인 인플레이션 전망, 종신금리에 가까워지고 있다는 기대, 강력한 하이일드 펀더멘털, 높은 등급의 발행사에 대한 상당한 할인이었습니다."

전 세계적으로 시나리오는 확실히 덜 생생했습니다.아시아에서는 이번 여름에 활동이 억제된 상태를 유지한 반면 유럽에서는 "동일한 규모는 아니지만 미국 1차 시장과 유사한 반등"을 기록했다고 Cisar는 말했습니다."유로 투자 발행은 8월에 7월 수준에 비해 거의 두 배 증가했지만 여전히 6월 공급보다 50% 이상 감소했습니다."