Ruská vojna na Ukrajine viedla k prudkému nárastu cien energií, ktoré si Európa nemôže dovoliť.

Prvýkrát za 20 rokov dosiahlo euro paritu s americkým dolárom, pričom od začiatku roka stratilo približne 12 %.Výmenný kurz jedna k jednej medzi týmito dvoma menami bol naposledy zaznamenaný v decembri 2002.

Všetko sa to udialo pozoruhodne rýchlo.Európska mena sa v januári voči doláru obchodovala blízko 1,15 – vtedy nastal voľný pád.

prečo?Februárová ruská invázia na Ukrajinu viedla k rýchlemu nárastu cien energií.To spolu s prudko rastúcou infláciou a obavami zo spomalenia v Európe vyvolalo celosvetový výpredaj eura.

„Boli tu tri silné hnacie sily sily dolára voči euru, pričom všetky konvergovali v rovnakom čase,“ poznamenáva Alessio de Longis, senior portfólio manažér spoločnosti Invesco.„Po prvé: Šok v dodávkach energie spôsobený rusko-ukrajinským konfliktom spôsobil významné zhoršenie obchodnej bilancie a bilancie bežného účtu eurozóny.Po druhé: Rastúce pravdepodobnosti recesie vedú k globálnym prílevom do dolára a hromadeniu dolárov zahraničnými investormi.Po tretie: Fed navyše zvyšuje sadzby agresívnejšie ako ECB [Európska centrálna banka] a iné centrálne banky, čím robí dolár atraktívnejším.

V júni Federálny rezervný systém oznámil najväčšie zvýšenie sadzieb za 28 rokov a v hre sú ďalšie zvýšenia.

Naopak, ECB so svojimi sprísňovanými politikami zaostáva.40-ročná vysoká inflácia a hroziaca recesia nepomáhajú.Globálny bankový gigant Nomura Holdings očakáva, že HDP eurozóny v treťom štvrťroku klesne o 1,7 %.

„Výmenný kurz eura k doláru poháňa viacero faktorov, ale slabosť eura je poháňaná najmä silou dolára,“ hovorí Flavio Carpenzano, investičný riaditeľ s pevným výnosom, Capital Group."Rozdiel v ekonomickom raste a dynamike menovej politiky medzi USA a Európou môže v nasledujúcich mesiacoch naďalej podporovať dolár voči euru."

Mnoho stratégov očakáva pre tieto dve meny úroveň parity hlboko pod paritou, ale nie dlhodobo.

„V krátkodobom horizonte by mal byť na kurze eura a dolára väčší tlak nadol, aby sa potenciálne na určité obdobie dostal do rozpätia 0,95 až 1,00,“ dodáva de Longis."Keď sa však v USA naplnia riziká recesie, ku koncu roka je pravdepodobné oživenie eura."