Súkromné ​​dlhové fondy, finančníci na báze aktív a rodinné kancelárie zapĺňajú medzery, ktoré zanechali tradiční bankoví veritelia.

Minulý rok v lete potrebovala súkromná investičná spoločnosť Acharya Capital Partners financie na akvizíciu.Zakladateľ a riadiaci partner David Acharya sa najprv vydal tradičnou cestou a oslovil bankových veriteľov.Odozvy neboli skvelé.Plán B sa ukázal byť úspešnejší: pôžičky zo súkromných dlhových fondov.

V roku 2022 sa bankové pôžičky prepadli a aktivita fúzií a akvizícií prudko klesla.Februárová invázia Ruska na Ukrajinu, inflačné tlaky a rastúce úrokové sadzby spolu s klesajúcimi akciami v oblasti technológií a zdravotníctva a slabším eurom sťažili zabezpečenie financovania na trhoch s dlhopismi s vysokým výnosom a na trhoch s pákovým úverom.Keďže tradičné cesty k financovaniu sú také úzke, alternatívne cesty získali príťažlivosť.

"Dostal som pozitívnejšiu odpoveď a podporné listy od súkromných dlhových fondov," hovorí Acharya.„Ako private equity investor, ktorý bol bankárom s pákovým financovaním skôr vo svojej kariére, na mňa zapôsobilo, ako sa súkromné ​​dlhové fondy zintenzívnili a správali sa viac ako partner než len ako veriteľ.“

Vysvetľuje, že boli ochotní dať ceny na papier, viac spolupracovali počas procesu naznačovania záujmu a dokonca ho sprevádzali na prezentáciách manažmentu.Acharya ich nazýva „veľkou výhodou“ počas „vzostupov a pádov“ súčasného úverového cyklu.

Nie je sám.Podľa PitchBook aktivita globálneho súkromného dlhového fundraisingu dosiahla v roku 2021 rekordné tempo a v tlmenejšej atmosfére roku 2022 sa spomalila len mierne, čo z neho robí jednu zo životaschopnejších možností pre profesionálov na zabezpečenie financovania.Za prvých šesť mesiacov roku 2022 vyzbieralo 66 súkromných dlhových fondov celkovo 82 miliárd USD – v porovnaní s približne 93 miliardami USD vyzbieranými na 130 vozidlách v rovnakom období v predchádzajúcom roku.

Zatiaľ čo údaje za druhú polovicu roku 2022 ešte neboli k dispozícii, aspoň jedna dohoda ilustrovala, že trend pokračuje.V decembri marketingová firma Mastermind Inc. so sídlom v Atlante využila Noble Capital Markets, aby odporučila súkromné ​​umiestňovanie až 10 miliónov dolárov na financovanie súvisiace s dlhmi na podporu svojich akvizičných plánov, vrátane kúpy kalifornského rivala Palms Boulevard.

Priame pôžičky, najväčšia kategória súkromného dlhu, predstavovali viac ako tretinu kapitálu získaného v prvých šiestich mesiacoch roku 2022. Iné stratégie – najmä úverové špeciálne situácie – tiež zaznamenali veľký záujem investorov, poznamenal PitchBook.