Zvyšovanie sadzieb centrálnej banky môže spôsobiť recesiu, nezamestnanosť a nesplácanie dlhov.Niektorí hovoria, že je to len cena za potlačenie inflácie.

Práve keď sa zdalo, že svetová ekonomika sa dostáva z najhoršej recesie vyvolanej pandémiou minulého leta, začali sa objavovať známky inflácie.Vo februári ruské sily vtrhli na Ukrajinu a spôsobili zmätok na trhoch, najmä pokiaľ ide o základné potreby, ako sú potraviny a energia.Teraz, keď popredné centrálne banky zaznamenávajú zvyšovanie sadzieb po zvyšovaní sadzieb, mnohí ekonomickí pozorovatelia tvrdia, že celosvetová recesia je čoraz pravdepodobnejšia.

„Riziká prepadu sú negatívne,“ hovorí Andrea Presbitero, senior ekonóm vo výskumnom oddelení Medzinárodného menového fondu (MMF)."Aj po korekcii dlhodobých negatívnych otrasov finančnej krízy a pandémie Covid, globálny výhľad zostáva slabý."

Koncom septembra Federálny rezervný systém Spojených štátov (Fed) oznámil piate zvýšenie sadzieb v tomto roku o 0,75 %.Bank of England (BoE) nasledovala nasledujúci deň vlastným zvýšením sadzieb o 0,5 %, pričom predpovedala, že inflácia v októbri stúpne na 11 % a potom sa zníži.Britská ekonomika je už v recesii, vyhlásila banka.

MMF v júli znížil svoj odhad globálneho rastu na rok 2022 z apríla takmer o pol bodu na 3,2 %.Revízia smerom nadol postihla najmä Čínu, a to o 1,1 % na 3,3 %;Nemecko, pokles o 0,9 % na 1,2 %;a USA klesli o 1,4 % na 2,3 %.O tri mesiace neskôr už aj tieto odhady začínajú vyzerať optimisticky.

Medzi hlavné makroekonomické sily, ktoré budú v budúcom roku hrať, patria pretrvávajúce dopady ochorenia Covid, pretrvávajúce problémy s dodávkami energie (vrátane krátkodobých snáh o nahradenie ruských dodávok a dlhodobého úsilia o nahradenie dodávok fosílnych palív), získavanie zdrojov, ohavný dlh a politické nepokoje v dôsledku výraznej nerovnosti.Zvyšujúci sa dlh a politické nepokoje sa týkajú najmä sprísňovania centrálnej banky: Vyššie sadzby trestajú dlžníkov a nesplácanie štátnych dlhov je už na rekordných úrovniach.

„Všeobecný obraz je taký, že svet pravdepodobne skĺzne do ďalšej globálnej recesie,“ hovorí Dana Peterson, hlavná ekonómka výskumnej skupiny Conference Board.„Bude to hlboké, ako napríklad recesia súvisiaca s pandémiou?Nie. Ale môže to trvať dlhšie.“

Pre mnohých je hospodársky pokles jednoducho nákladmi na potlačenie inflácie."Bez cenovej stability ekonomika nefunguje pre nikoho," povedal predseda Fedu Jerome Powell v prejave koncom augusta."Znižovanie inflácie si pravdepodobne vyžiada trvalé obdobie rastu pod úrovňou trendu."

Pod tlakom americkej senátorky Elizabeth Warrenovej Powell už skôr priznal, že sprísnenie Fedu môže zvýšiť nezamestnanosť a dokonca spôsobiť recesiu.Warren a ďalší tvrdia, že vyššie úrokové sadzby potlačia rast bez toho, aby sa zaoberali skutočnými príčinami súčasnej inflácie.„Zvýšenie sadzieb neprinúti [ruského prezidenta] Vladimira Putina otočiť svoje tanky a odísť z Ukrajiny,“ poznamenal Warren počas júnového vypočutia bankového výboru Senátu.„Zvýšenie sadzieb nerozbije monopoly.Zvýšenie sadzieb nenarovná dodávateľský reťazec, nezrýchli lode ani nezastaví vírus, ktorý stále spôsobuje blokády v niektorých častiach sveta.“