Özel borç fonları, varlığa dayalı finansörler ve aile ofisleri, geleneksel banka borç verenlerinin bıraktığı boşlukları dolduruyor.

Geçen yaz, özel sermaye şirketi Acharya Capital Partners'ın bir satın alma için finansmana ihtiyacı vardı.İlk başta, kurucu ve yönetici ortak David Acharya geleneksel yoldan gitti ve banka kredi verenlerine yaklaştı.Yanıtlar harika değildi.Plan B daha başarılı oldu: özel borç fonlarından borç almak.

2022'de banka kredileri fışkırdı ve M&A faaliyeti düştü.Rusya'nın Şubat ayında Ukrayna'yı işgal etmesi, enflasyonist baskılar ve artan faiz oranları, düşen teknoloji ve sağlık sektörü stokları ve zayıflayan Euro, yüksek getirili tahvil ve kaldıraçlı kredi piyasalarında fon sağlamayı zorlaştırdı.Finansmana giden geleneksel yollar bu kadar dar olduğundan, alternatif yollar cazibe kazandı.

Acharya, "Daha olumlu bir yanıt ve özel borç fonlarından destek mektupları aldım" diyor."Kariyerimin başlarında kaldıraçlı finans bankacısı olan bir özel sermaye yatırımcısı olarak, özel borç fonlarının nasıl hızlanıp sadece bir borç verenden çok bir ortak gibi davranmasından etkilendim."

Fiyatlandırmayı kolayca kağıda dökebildiklerini, ilginin belirtilmesi sürecinde daha işbirlikçi olduklarını ve hatta yönetim sunumlarında ona eşlik ettiklerini açıklıyor.Acharya, mevcut kredi döngüsünün "iniş ve çıkışları" sırasında bunları "büyük avantaj" olarak adlandırıyor.

O yalnız değil.PitchBook'a göre, küresel özel borç toplama faaliyeti, 2021'de rekor kıran bir hız sergiledi ve 2022'nin daha sakin atmosferinde yalnızca biraz yavaşlayarak, anlaşma profesyonellerinin finansmanı güvence altına alması için daha uygun seçeneklerden biri haline getirdi.2022'nin ilk altı ayında, 66 özel borç fonu toplam 82 milyar dolar topladı - önceki yılın aynı döneminde 130 araçta toplanan yaklaşık 93 milyar dolar ile karşılaştırıldığında.

2022'nin ikinci yarısına ilişkin veriler henüz mevcut olmasa da en az bir anlaşma, trendin devam ettiğini gösterdi.Aralık ayında, Atlanta merkezli pazarlama şirketi Mastermind Inc., California'daki rakibi Palms Boulevard'ın satın alınması da dahil olmak üzere satın alma planlarını desteklemek için borçla ilgili finansmanda 10 milyon dolara kadar özel yerleşim tavsiyesinde bulunmak üzere Noble Capital Markets'e başvurdu.

En büyük özel borç kategorisi olan doğrudan borç verme, 2022'nin ilk altı ayında toplanan sermayenin üçte birinden fazlasını temsil ediyordu. PitchBook'a göre, diğer stratejiler de -özellikle kredi özel durumları- güçlü yatırımcı ilgisi gördü.