Một hợp lưu của các sự kiện giữ cho tiền tệ không kết thúc sự sụp đổ của nó.

Gần đây, đồng bảng Anh đã giảm xuống mức chưa từng thấy so với đồng đô la kể từ giữa những năm 1980, sau thông báo cắt giảm 45 tỷ bảng Anh tiền thuế chưa được tài trợ của chính phủ Anh.Có thời điểm, đồng bảng Anh chạm mức thấp nhất trong 35 năm là 1,03 so với đồng đô la.

“Đồng tiền này đã giảm gần 10% trên cơ sở trọng số thương mại trong vòng chưa đầy hai tháng,” các nhà phân tích kinh tế của ING đã viết vào ngày 26 tháng 9. “Đó là rất nhiều đối với một đồng tiền dự trữ chính.”

Giles Coghlan, nhà phân tích tiền tệ chính của công ty môi giới HYCM có trụ sở tại London, cho biết việc bán tháo đồng bảng Anh gần đây là dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chưa quyết định về quy mô của các đợt cắt giảm thuế đã công bố, mức độ bừa bãi của chúng và rủi ro mà chúng gây ra đối với lạm phát.Chúng xuất hiện khi hầu hết các ngân hàng trung ương, bao gồm cả Ngân hàng Anh, đang tìm cách giảm lạm phát bằng cách tăng lãi suất.

Vào ngày 28 tháng 9, Ngân hàng Trung ương Anh, trước đó đã công bố kế hoạch giảm quy mô mua nợ của Vương quốc Anh, buộc phải tạm thời can thiệp vào thị trường lợn nái hậu bị bằng các giao dịch mua có thời hạn để ngăn giá lợn nái hậu bị lâu năm của Anh tăng vọt. kiểm soát và ngăn chặn một cuộc khủng hoảng tài chính.

Nhiều người cũng dự đoán một đợt tăng lãi suất khẩn cấp từ ngân hàng.Nhà kinh tế trưởng của ngân hàng trung ương, Huw Pill, cho biết họ sẽ đánh giá toàn diện tình hình kinh tế vĩ mô và tiền tệ trước cuộc họp tiếp theo vào đầu tháng 11 trước khi quyết định chính sách tiền tệ.

Nhưng theo Coughlan, việc tăng lãi suất thêm 150 bps sẽ không tạo ra nhiều khác biệt.“Đồng bảng [đã] giảm vì mất niềm tin.Điều này bây giờ sẽ phải diễn ra trong lĩnh vực chính trị.

George Hulene, trợ lý giáo sư tài chính tại Trường Kinh tế, Tài chính và Kế toán của Đại học Coventry, cho biết chính phủ Anh hiện cần phải làm một điều gì đó quan trọng để trấn an thị trường tài chính về cách họ sẽ thu hẹp khoảng cách 45 tỷ bảng Anh mà việc cắt giảm thuế đã để lại trong tài chính công.Thủ tướng Lizz Truss và Bộ trưởng Tài chính Kwasi Kwarteng vẫn chưa tiết lộ chi tiết về cách họ sẽ tài trợ cho việc cắt giảm thuế quan trọng của mình.

Hulene cho biết: “Để ngăn chặn tình trạng bán tháo đồng bảng Anh hiện tại, chính phủ phải đưa ra những hành động mà họ đang thực hiện để loại bỏ các khía cạnh bừa bãi trong chính sách tài khóa của họ và làm thế nào để nền kinh tế không bị ảnh hưởng bởi việc cắt giảm thuế không hoàn lại”.

Nếu những thông tin chi tiết này không được tiết lộ, thì đó có thể là một đòn giáng mạnh khác vào đồng bảng Anh, vốn đã lấy lại được phần nào giá trị mà nó đã mất trong vài ngày qua, kết thúc giao dịch trong ngày ở mức 1,1 đô la vào ngày 29 tháng 9, ông nói thêm.Tuy nhiên, Hulene lưu ý rằng các vấn đề của đồng bảng Anh đã bắt đầu từ rất lâu trước khi Kwarteng tuyên bố cắt giảm thuế.

Không có câu trả lời ngắn hạn

Trong năm 2014, đồng bảng Anh đã tăng gần 1,7 so với đồng đô la.Nhưng ngay sau kết quả trưng cầu dân ý về Brexit vào năm 2016, đồng tiền dự trữ đã trải qua đợt giảm giá lớn nhất trong vòng một ngày trong 30 năm, có thời điểm đạt mức thấp nhất là 1,34 USD.

Có hai đợt giảm đáng kể và kéo dài hơn nữa vào năm 2017 và 2019, khiến đồng bảng Anh chạm mức thấp kỷ lục mới so với đồng euro và đô la, theo tổ chức tư vấn kinh tế của Vương quốc Anh, Tổ chức Quan sát Kinh tế.

Gần đây hơn, các yếu tố khác - sự gần gũi của Vương quốc Anh với cuộc chiến ở Ukraine, tiếp tục bế tắc với EU liên quan đến Brexit và thỏa thuận Nghị định thư Bắc Ireland và đồng đô la mạnh lên, vốn đã tăng kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 - đã các chuyên gia nói.

Theo Coghlan của HYCM, kịch bản tốt nhất đối với đồng bảng Anh sẽ là hòa bình ở Ukraine, một giải pháp cho sự bế tắc của Nghị định thư Brexit ở Bắc Ireland với EU và lạm phát giảm ở Mỹ, điều này có thể đánh dấu sự kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của Fed. .

Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến ​​của Hoa Kỳ được công bố vào ngày 29 tháng 9, cho thấy số liệu tiêu dùng cá nhân được in ở mức 2% so với dự kiến ​​là 1,5%, có khả năng khiến Chủ tịch Fed Hoa Kỳ Jerome Powell có ít lý do để kìm hãm việc tăng lãi suất hơn nữa, William nói Marsters, một thương nhân bán hàng cao cấp tại Saxo UK.

Cuộc chiến ở Ukraine cũng leo thang với việc Nga sáp nhập các vùng Donetsk, Luhansk, Kherson và Zaporizhia của Ukraine, và EU hy vọng rằng những khó khăn tài chính hiện tại của Vương quốc Anh có thể tháo gỡ 'bế tắc' đối với Nghị định thư Bắc Ireland.

Trong khi đó, những lo ngại đang gia tăng về mức độ biến động hiện tại của đồng bảng Anh và thị trường ngoại hối có thể ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của các CFO.

Theo Wolfgang Koester, chiến lược gia cấp cao tại Kyriba, tác động đến thu nhập của công ty từ sự leo thang hiện tại của biến động ngoại hối, đặc biệt là bằng đồng bảng Anh, có thể lên tới hơn 50 tỷ đô la ảnh hưởng đến thu nhập vào cuối quý 3. Báo cáo Tác động Tiền tệ dựa trên báo cáo thu nhập của các công ty được giao dịch công khai ở Bắc Mỹ và Châu Âu.Những tổn thất này bắt nguồn từ việc các công ty này không có khả năng giám sát và quản lý rủi ro ngoại hối của họ một cách chính xác.Ông nói: “Các công ty chịu tác động ngoại hối lớn có thể sẽ thấy giá trị doanh nghiệp của họ hoặc thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm xuống.