Lufta e Rusisë në Ukrainë ka çuar në një rritje të çmimeve të energjisë që Evropa nuk mund ta përballojë.

Për herë të parë në 20 vjet, euro arriti barazinë me dollarin amerikan, duke humbur rreth 12% nga fillimi i vitit.Një kurs këmbimi një-për-një midis dy monedhave u pa për herë të fundit në dhjetor 2002.

Gjithçka ndodhi jashtëzakonisht shpejt.Monedha evropiane po tregtohej afër 1.15 kundrejt dollarit në janar—më pas, rënia e lirë.

Pse?Pushtimi rus i Ukrainës në shkurt çoi në një rritje të shpejtë të çmimeve të energjisë.Kjo, së bashku me rritjen e inflacionit dhe frikën e një ngadalësimi në Evropë, shkaktoi një shitje globale të euros.

“Ka pasur tre shtytës të fuqishëm të fuqisë së dollarit kundrejt euros, që të gjithë konvergojnë në të njëjtën kohë,” vëren Alessio de Longis, menaxher i lartë i portofolit në Invesco.“Një: Goditja e furnizimit me energji të shkaktuar nga konflikti Rusi-Ukrainë shkaktoi një përkeqësim domethënës në bilancin tregtar dhe bilancin e llogarisë korente të eurozonës.Dy: Rritja e probabiliteteve të recesionit po çon në flukse parajsë globale në dollar dhe grumbullim të dollarëve nga investitorët e huaj.Tre: Përveç kësaj, Fed po i rrit normat në mënyrë më agresive se BQE [Banka Qendrore Evropiane] dhe bankat e tjera qendrore, duke e bërë kështu dollarin më tërheqës.

Në qershor, Rezerva Federale njoftoi rritjen më të madhe të normës në 28 vjet, dhe më shumë rritje janë në kartat.

Anasjelltas, BQE ka mbetur prapa me politikat e saj shtrënguese.Një inflacion i lartë 40-vjeçar dhe një recesion i afërt nuk po ndihmojnë.Gjigandi bankar global Nomura Holdings pret që PBB-ja e eurozonës të bjerë 1.7% në tremujorin e tretë.

“Faktorë të shumtë janë duke nxitur kursin e këmbimit euro-dollar, por dobësia e euros është kryesisht e nxitur nga fuqia e dollarit,” thotë Flavio Carpenzano, drejtor i investimeve me të ardhura fikse, Capital Group.“Divergjenca në rritjen ekonomike dhe dinamika e politikës monetare midis SHBA-së dhe Europës, mund të vazhdojë të mbështesë dollarin kundrejt euros në muajt e ardhshëm.”

Shumë strategë presin një nivel shumë më të ulët të barazisë për dy monedhat, por jo afatgjatë.

“Në afat të afërt, duhet të ketë më shumë presion në rënie në këmbimin euro-dollar, për të arritur potencialisht intervalin 0,95 deri në 1,00 për një periudhë”, shton de Longis.“Megjithatë, ndërsa rreziqet e recesionit materializohen në SHBA, në fund të vitit, ka të ngjarë një rikthim në euro.”