私人债务基金、资产融资机构和家族办公室填补了传统银行贷方留下的空白。
Sung Pak 是 Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison 律师事务所特殊情况小组的负责人,他为各种资本提供者提供建议。他们通常有灵活的授权,实际上对寻找机会感到“兴奋”——即使在动荡时期,他说,并补充说,“发行人和借款人通常对更昂贵的资本采取‘观望’的态度,这是可以理解的,但交易是完成。
另一类是基于资产的融资,这是一些企业的替代方案,因为它利用公司拥有的资产价值来创造流动性。Pak 解释说,对于任何可能对这个市场中的资本成本或“融资能力”感到紧张的公司来说,基于资产的融资并不适合典型的模式——这是一件好事。
“聪明的资本提供者愿意考虑定制结构,无论是经常性收入交易还是结构性融资,它们都可以取代或适应基于现金流的资本结构,”他说。
随着特定需求的出现,无论是营运资金过桥融资、增长资本、收购还是接近债务到期,“基本可融资”的公司通常仍然能够进行多项融资投标。
这种趋势并非美国独有。在全球范围内,私人资本市场正在填补传统贷方留下的空白。每个司法管辖区都面临着独特的挑战,例如中国的房地产融资市场;连接亚洲和欧洲的供应链融资;或拉丁美洲的能源融资,Pak 补充道。
“我们确实看到在美国部署私人资本的市场更为发达,在较小程度上在欧洲,但私人资本更适合在充满挑战的市场中提供资本解决方案,”他补充道。“我们迟早会看到所有地区私人资本的增长。”
还有其他资金提供者也在利用当前的市场条件。
例如,家族办公室因其灵活性而在并购方面越来越受欢迎。
Amax Capital 管理合伙人 Amit Thakur 表示,他们希望“进行创新并提供资金”。
发布时间:Jan-12-2023