央行加息可能会导致经济衰退、失业和债务违约。有人说这只是抑制通胀的代价。

就在世界经济似乎正从去年夏天流行病引发的最严重衰退中复苏时，通胀迹象开始出现。2 月，俄罗斯军队入侵乌克兰，对市场造成严重破坏，尤其是食品和能源等核心必需品。现在，随着主要央行在加息后加息，许多经济观察人士表示，全球经济衰退的可能性越来越大。

国际货币基金组织 (IMF) 研究部高级经济学家安德里亚·普雷比特罗 (Andrea Presbitero) 表示：“下跌的风险是下行风险。”“即使纠正金融危机和 Covid 大流行的负面冲击的长期趋势，全球前景仍然疲软。”

9月下旬，美国联邦储备委员会(Fed)宣布年内第五次加息0.75%。英格兰银行 (BoE) 次日加息 0.5%，预测 10 月份通胀率将升至 11%，然后才会消退。英国央行宣布，英国经济已经陷入衰退。

7 月，国际货币基金组织将 4 月份对 2022 年的全球增长预期下调了近半个百分点至 3.2%。下调对中国的影响尤其大，下降了 1.1% 至 3.3%；德国，下降 0.9% 至 1.2%；和美国，下降 1.4% 至 2.3%。三个月后，即使是这些估计也开始显得乐观。

未来一年发挥作用的主要宏观经济力量包括挥之不去的 Covid 影响、持续的能源供应问题（包括短期努力取代俄罗斯供应和长期推动取代化石燃料供应）、供应采购、巨额债务和政治严重的不平等导致动乱。债务增加和政治动荡尤其与央行收紧政策有关：更高的利率惩罚债务人，主权违约率已经创下历史新高。

“总体情况是，世界可能正在滑入另一场全球衰退，”世界大型企业联合会研究小组的首席经济学家达纳彼得森说。“它会像与大流行相关的衰退一样严重吗？不，但可能会更长。”

对于许多人来说，经济衰退只是遏制通货膨胀的代价。美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 在 8 月下旬的一次演讲中表示：“没有价格稳定，经济就不会为任何人服务。”“降低通胀可能需要持续低于趋势水平的增长。”

在美国参议员伊丽莎白沃伦的压力下，鲍威尔早些时候承认美联储的紧缩政策可能会增加失业率，甚至引发经济衰退。沃伦和其他人认为，更高的利率将抑制增长，而没有解决当前通货膨胀的真正原因。“加息不会让 [俄罗斯总统] 弗拉基米尔·普京调转油箱离开乌克兰，”沃伦在 6 月的参议院银行委员会听证会上指出。“加息不会打破垄断。加息不会理顺供应链，或加快船舶速度，或阻止仍在世界某些地区造成封锁的病毒。”