Ruski rat u Ukrajini doveo je do skoka cijena energije koji si Europa teško može priuštiti.

Po prvi put u 20 godina, euro je dostigao paritet s američkim dolarom, izgubivši oko 12% od početka godine.Tečaj jedan prema jedan između dviju valuta zadnji put je viđen u prosincu 2002.

Sve se dogodilo nevjerojatno brzo.Europska valuta trgovala se blizu 1,15 prema dolaru u siječnju—tada, slobodni pad.

Zašto?Ruska invazija Ukrajine u veljači dovela je do naglog skoka cijena energije.To je, zajedno s rastućom inflacijom i strahovima od usporavanja u Europi, izazvalo globalnu prodaju eura.

"Postojala su tri snažna pokretača jačanja dolara u odnosu na euro, a svi su se udružili u isto vrijeme", primjećuje Alessio de Longis, viši upravitelj portfelja u Invescu.“Prvo: šok u opskrbi energijom izazvan sukobom Rusije i Ukrajine uzrokovao je značajno pogoršanje trgovinske bilance i bilance tekućeg računa eurozone.Drugo: rastuće vjerojatnosti recesije dovode do tokova globalnog utočišta u dolar i gomilanja dolara od strane stranih investitora.Treće: Osim toga, Fed podiže stope agresivnije od ECB [Europske središnje banke] i drugih središnjih banaka, čineći dolar privlačnijim.”

U lipnju su Federalne rezerve najavile najveće povećanje kamatnih stopa u 28 godina, a nova povećanja su u planu.

Suprotno tome, ECB zaostaje sa svojim politikama pooštravanja.Inflacija visoka 40 godina i nadolazeća recesija ne pomažu.Globalni bankarski div Nomura Holdings očekuje pad BDP-a eurozone za 1,7% u trećem kvartalu.

"Više čimbenika utječe na tečaj eura i dolara, ali slabost eura uglavnom je uzrokovana snagom dolara", kaže Flavio Carpenzano, direktor ulaganja s fiksnim prihodom, Capital Group."Razlike u gospodarskom rastu i dinamici monetarne politike između SAD-a i Europe, mogle bi nastaviti podržavati dolar u odnosu na euro u sljedećim mjesecima."

Mnogi stratezi očekuju razinu znatno ispod pariteta za dvije valute, ali ne dugoročno.

"U bliskoj budućnosti, trebao bi postojati veći pritisak na razmjenu eura i dolara kako bi potencijalno dosegnuo raspon od 0,95 do 1,00 za određeno razdoblje", dodaje de Longis."Međutim, kako se recesijski rizici materijaliziraju u SAD-u, prema kraju godine vjerojatan je oporavak eura."