Privatni dužnički fondovi, financijeri temeljeni na imovini i obiteljski uredi popunjavaju praznine koje ostavljaju tradicionalni bankovni zajmodavci.

Prošlog ljeta privatnoj investicijskoj tvrtki Acharya Capital Partners bilo je potrebno financiranje za akviziciju.U početku je osnivač i izvršni partner David Acharya krenuo tradicionalnim putem i obratio se zajmodavcima banke.Odazivi nisu bili sjajni.Plan B pokazao se uspješnijim: zaduživanje kod privatnih dužničkih fondova.

U 2022. bankovno kreditiranje je propalo, a aktivnost spajanja i preuzimanja naglo je pala.Ruska invazija na Ukrajinu u veljači, inflatorni pritisci i rastuće kamatne stope, zajedno s padom dionica u sektoru tehnologije i zdravstva te slabijim eurom otežali su osiguravanje financiranja na tržištima obveznica s visokim prinosom i zajmova s ​​financijske poluge.S tako uskim tradicionalnim putovima financiranja, alternativni su putovi postali privlačni.

"Dobio sam pozitivniji odgovor i pisma podrške od privatnih dužničkih fondova", kaže Acharya."Kao ulagač privatnog kapitala koji je ranije u svojoj karijeri bio financijski bankar, bio sam impresioniran kako su privatni dužnički fondovi napredovali i ponašali se više kao partner nego kao zajmodavac."

Bili su spremni staviti cijene na papir, objašnjava on, više su surađivali tijekom procesa indikacije interesa i čak su ga pratili na prezentacijama uprave.Acharya ih naziva "velikom prednošću" tijekom "uspona i padova" trenutnog kreditnog ciklusa.

Nije sam.Prema PitchBooku, globalna aktivnost prikupljanja sredstava za privatni dug postigla je rekordan tempo u 2021. i samo je malo usporila u prigušenijoj atmosferi 2022., što ju je učinilo jednom od održivijih opcija za stručnjake za poslove da osiguraju financiranje.U prvih šest mjeseci 2022. 66 privatnih dužničkih fondova prikupilo je ukupno 82 milijarde dolara—u usporedbi s otprilike 93 milijarde dolara prikupljenih putem 130 vozila u istom razdoblju prethodne godine.

Iako podaci još nisu bili dostupni za drugu polovicu 2022., barem je jedan posao pokazao da se trend nastavlja.U prosincu je marketinška tvrtka sa sjedištem u Atlanti Mastermind Inc. angažirala Noble Capital Markets za savjetovanje o privatnom plasmanu do 10 milijuna dolara u financiranju vezanom uz dug kako bi podržala svoje planove akvizicije, uključujući kupnju kalifornijskog rivala, Palms Boulevard.

Izravno pozajmljivanje, najveća kategorija privatnog duga, predstavljalo je više od trećine prikupljenog kapitala u prvih šest mjeseci 2022. Druge strategije — posebno kreditne posebne situacije — također su pobudile velik interes ulagača, primijetio je PitchBook.