La popularité croissante de l'investissement ESG a déclenché un contrecoup dans l'autre sens.

Il existe une résistance croissante contre les entreprises ayant des stratégies d'investissement environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), sous l'hypothèse que ces stratégies nuisent aux industries locales et offrent des rendements inférieurs à la moyenne pour les investisseurs.

Aux États-Unis, 17 États à tendance conservatrice ont présenté au moins 44 projets de loi pour pénaliser les entreprises ayant des politiques ESG cette année, contre une douzaine de lois introduites en 2021, rapporte Reuters.Et l'élan ne fait que croître, puisque 19 procureurs généraux des États ont demandé à la Securities and Exchange Commission des États-Unis si les entreprises avaient fait passer leurs politiques ESG avant leurs responsabilités fiduciaires.

Cependant, cet effort concerté et idéologique repose sur une fausse équivalence, note Witold Heinsz, vice-doyen et directeur de la faculté de l'ESG Initiative à la Wharton School of Business de l'Université de Pennsylvanie.« Avec 55 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion, comment le risque climatique n'est-il pas un problème commercial ? »

Une étude récente menée par Daniel Garrett, professeur adjoint de finance à la Wharton School, et Ivan Ivanov, économiste au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a révélé que les communautés du Texas paient entre 303 et 532 millions de dollars en intérêts pour le huit premiers mois depuis une loi entrée en vigueur le 1er septembre 2021.

La loi de l'État interdit aux juridictions locales de conclure des contrats avec des banques ayant des politiques ESG jugées nuisibles aux industries du pétrole, du gaz naturel et des armes à feu du Lone Star State.En conséquence, les communautés ne pouvaient pas se tourner vers Bank of America, Citi, Fidelity, Goldman Sachs ou JPMorgan Chase, qui souscrivent 35 % du marché de la dette."Si vous décidez de ne pas vous adresser aux grandes banques qui considèrent le risque climatique comme un risque commercial important, vous vous tournez vers des banques plus petites qui facturent plus", déclare Heinsz.

Pendant ce temps, des investisseurs milliardaires comme Peter Thiel et Bill Ackman ont soutenu des options d'investissement anti-ESG telles que le fonds négocié en bourse Strive US Energy, qui cherche à déconnecter les sociétés énergétiques des préoccupations climatiques et a commencé à négocier en août.

"Il y a 20 à 30 ans, certains investisseurs étaient prêts à ne pas investir dans des entreprises liées à la défense comme celles qui produisent des mines terrestres", explique Heinsz."Maintenant, il y a des investisseurs à droite qui ne sont pas intéressés par une analyse de rentabilisation."