Les fonds de dette privée, les financiers basés sur les actifs et les family offices comblent les lacunes laissées par les prêteurs bancaires traditionnels.

Sung Pak, qui dirige le groupe des situations spéciales du cabinet d'avocats Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison, conseille toutes sortes de fournisseurs de capitaux.Ils ont généralement des mandats flexibles et sont en fait «enthousiasmés» à l'idée de trouver des opportunités, même en des temps tumultueux, dit-il, ajoutant: «Les émetteurs et les emprunteurs adoptent naturellement une approche« attentiste »en ce qui concerne les capitaux plus chers en général, mais les accords sont se fait.

Une autre catégorie est le financement reposant sur l'actif, une alternative pour certaines entreprises, car il tire parti de la valeur des actifs qu'une entreprise possède pour créer des liquidités.Pour toute entreprise qui pourrait s'inquiéter du coût du capital ou de la « capacité de financement » sur ce marché, le financement reposant sur l'actif ne rentre pas dans un moule typique, et c'est une bonne chose, explique Pak.

"Les fournisseurs de capitaux intelligents sont prêts à envisager des structures sur mesure, qu'il s'agisse d'accords de revenus récurrents ou de financements structurés, qui peuvent remplacer ou s'intégrer dans des structures de capital basées sur les flux de trésorerie", dit-il.

Au fur et à mesure que des besoins spécifiques se présentent, que ce soit pour des financements relais de fonds de roulement, du capital de développement, des acquisitions ou des échéances de dette proches, les entreprises « fondamentalement finançables » sont souvent encore en mesure de présenter plusieurs offres de financement.

Cette tendance n'est pas exclusive aux États-Unis.Partout dans le monde, le marché des capitaux privés comble les lacunes laissées par les prêteurs traditionnels.Et dans chaque juridiction, il existe des défis uniques spécifiques, par exemple, au marché des financements immobiliers en Chine ;les financements de la supply chain reliant l'Asie et l'Europe ;ou des financements énergétiques en Amérique latine, ajoute Pak.

"Nous voyons un marché plus développé pour le déploiement de capitaux privés aux États-Unis et, dans une moindre mesure, en Europe, mais les capitaux privés sont plus adaptés pour fournir des solutions de capital sur des marchés difficiles", ajoute-t-il."Nous verrons la croissance du capital privé dans toutes les zones géographiques le plus tôt possible."

Il existe d'autres fournisseurs de financement qui capitalisent également sur les conditions actuelles du marché.

Les family offices, par exemple, ont connu une popularité croissante en matière de fusions et acquisitions en raison de leur flexibilité.

Ils veulent "innover et rendre le capital disponible", déclare Amit Thakur, associé directeur d'Amax Capital.