Летните месеци беа невообичаено зафатени за американскиот пазар на обврзници.Август е генерално тивок со инвеститори кои се далеку, но изминативе неколку недели врие од зделки.

По пригушеното прво полугодие - поради стравувањата поврзани со високата инфлација, зголемувањето на каматните стапки и разочарувачките корпоративни приходи - големата технологија имаше најголема корист од прозорецот на можности создаден од обновените надежи за меко приземјување на американската економија.

Apple и Meta Platforms собраа 5,5 милијарди долари и 10 милијарди долари во обврзници, соодветно.Големите американски банки збирно издадоа речиси 34 милијарди долари во јули и август.

Секторот за инвестициска класа беше навистина изненадувачки силен.

„Компаниите продолжуваат да продолжуваат со нови активности за издавање пред понатамошни потези, повисоки каматни стапки и потенцијално фундаментално економско влошување, што може да влијае на распонот и расположението на инвеститорите“, рече Вини Сисар, шеф на глобалната стратегија во CreditSights.„Со оглед на неизвесноста околу терминалната стапка на Банката на федерални резерви овој циклус на планинарење, корпоративните должници проактивно собираа готовина во август и капитализираа од подобар од очекуваниот циклус на заработка во вториот квартал“.

Податоците за инфлацијата во јули, исто така, ги угаснаа грижите, покажувајќи 8,5% наспроти над 40-годишниот максимум од 9,1% во јуни.И постои широко распространето уверување дека најновото стискање на Федералните резерви, кое беше поголемо од очекуваното, може да работи порано од предвиденото.Ова поттикна многу компании да дејствуваат брзо, наместо да ризикуваат да чекаат до септември и да видат дека условите веројатно се влошуваат.

Пазарот со високи приноси беше исто така доста активен, иако новото издавање беше бавно.

„Митингот во јули и почетокот на август беше доста силен од историски контекст“, додаде Цисар.„Клучни двигатели на релито со високи приноси беа добрите корпоративни заработки, поконструктивната перспектива за инфлација, очекувањата дека се приближуваме до терминалната стапка, силните фундаменти со високи приноси и значителните попусти за издавачите со повисоки оценки.

На глобално ниво, сценариото беше дефинитивно помалку живописно.Во Азија, активноста остана пригушена ова лето, додека Европа забележа „слично закрепнување како примарните пазари во САД, иако не сосема со иста големина“, рече Цисар.„Издавањето на инвестициите во евра се удвои во август во споредба со јулските нивоа, но сè уште е намалено за повеќе од 50% од понудата во јуни“.